黄金、黄金股和美元的以不变应万变

不是每天都要有新的有意义的信号。不过，有时候暂停也同样有意义。

(相关资料图)

有时候，市场只是休息一下，验证一下之前发生了什么。之前的招式会失效吗？还是能撑得住？这是我们昨天看到的，也是你在下面的图表中看到的。

从黄金的主要价格驱动因素之一——美元指数开始，我们看到50%斐波纳契回撤线以下没有任何变动，也没有下降的红色支撑线。

外卖很简单。高于这些水平的波动是有意义的，很可能是美元指数另一轮上涨的开始。由于两者之间存在强烈的负相关性，这对贵金属市场有着深远的负面影响。

美元并不是唯一一个确认其之前走势的市场。我们在初级矿业股中看到了同样的情况。

周二，初级矿业股(GDXJ ETF作为其代表)大幅走高，然后回落。正如我昨天解释的那样，价格差距的下边界阻止了下跌，但还发生了其他事情。

问题是，GDXJ ETF未能在可持续的基础上回到2022年12月的高点上方。唯一的一次尝试很快又回到了这些高点之下。

这就是价格变动被验证的方式。

这意味着，尽管理论上上述市场什么也没发生(黄金和白银价格也是如此)，但实际上发生了一些变化。下跌的风险回报比有所改善，因为，由于对下跌的验证，下跌趋势的不确定性降低了。

换句话说，由于我们得到了另一个看跌的确认，黄金的前景变得更加看跌。

在总结之前，我想在分析中包括我的一个回答，因为在我看来，这是每个人(或大多数人)都感兴趣的事情。

问:(……)我有一个关于6000美元黄金价格的未来的问题。因此，如果我们不是在看滞胀，而是在看进入一个像样的衰退，或者更糟，那么黄金不一定有在萧条或衰退中走高的动力，除非出现通货膨胀。

所以，你认为我们会有6000美元或更多黄金的原因是因为你认为他们会在降低利率的同时真正开启量化宽松，导致更多的通货膨胀回归，在未来的时间，我们可能无法再次处理通货膨胀，但实际上进入恶性通货膨胀或某种形式或某种程度的通货膨胀，导致黄金上月球？我很想听听你对这个问题的全部想法，请尽快给我一个小提示。

答：我的观点是，鉴于密码的存在，以及政府和货币当局已经试图找出如何利用该系统为自己谋利(更好地控制经济中的事情)，很难预测货币和经济的未来会是什么样子。

一段时间以前，通货膨胀已经成为一个政治问题，所以这是货币当局要打击的。就业报告显示经济实力强劲，因此鉴于通货膨胀率仍然很高，没有什么可靠的理由期待美联储(至少是美联储)停止加息。他们可能会谨慎，但他们可能会继续提高利率，从而使实际利率飙升。这确实很有可能导致经济衰退。

我的观点是，在某个时候，情况会变得如此糟糕，对每个人来说都如此令人困惑，以至于很少有人会意识到发生了什么，但几乎每个人都会讨厌经济/货币体系。然后，在这一点上，新的政府支持的密码可能会作为“救世主”被引入，谁用最响亮的声音说出这个想法，谁最初就会被称为“英雄”。

我不想讨论这是否真的是一件好事，因为有很多理由支持政府支持的密码(例如，对穷人的财政援助可以用于大多数事情，但不是所有事情，例如，不要用于赌博)，也有很多理由反对它(上次选举中你没有投票给现任执政党——“嗖！”你的钱现在只值以前的一半——可悲的是，我只是半开玩笑)。如果有足够的透明度，这个系统可能会起作用，但是……这个世界真的准备好接受“足够的透明度”了吗？

无论发生什么，都很可能会非常混乱，而在那些时间里(注意:我说的不是接下来的几周或几个月，而是接下来的几年)，拥有黄金和白银是非常棒的。在我看来，无论是恶性通货膨胀、大规模破产、滞胀造成的混乱，还是货币体系的彻底转变，都是次要的。技术分析将有助于人们在基本面消息赶上价格形成之前预测未来可能发生的事情——几乎总是如此。关键是要知道在这些技术面的什么地方，看什么。

有许多陷阱和反直觉的行为存在(就像白银飙升和下跌前的突破——一遍又一遍)。为了避免它们，你应该了解他们自己，他们的动机，并有一个计划(一般和他们的投资/交易),并确保他们了解图表上正在发生的事情和接下来可能发生的事情。这是一个很大的荣誉，为您提供我的观察和见解，对黄金，白银和矿业股超过十年。

总而言之，贵金属市场的前景仍然看跌，昨天在重要的周反转和其他看跌确认后的无所作为只是证实了看跌的情况。

关键词： 美元指数 通货膨胀 黄金价格